Leilão de ações
O leilão de ações é uma forma especial de negociação desses ativos, que visa encontrar a melhor associação entre oferta e demanda para os títulos em questão. Basicamente, ele funciona como uma resposta à volatilidade do mercado em algum momento específico.
Na B3, existem três tipos de leilões: o leilão de pré-abertura e o de pré-fechamento, que ocorrem diariamente, e o leilão esporádico, que depende de algum motivo específico para acontecer. Esse último foi o caso da Americanas, depois do rombo de R$ 20 bilhões encontrado no balanço, fato que motivou a saída do CEO da companhia.
Os leilões de pré-abertura acontecem todos os dias na bolsa brasileira. O primeiro ocorre sempre 15 minutos antes da abertura do pregão; o segundo, 5 minutos antes do fechamento dele.
No período em que o leilão estiver acontecendo, somente são realizadas ordens de compra e venda. Nesse caso, não haverá a respectiva finalização da negociação. Ou seja, a transação será concluída somente quando o pregão abrir e depois que a bolsa já tiver computado os preços e as ordens de compra e venda que os investidores enviaram.
O leilão de abertura é uma ferramenta que ajuda a definir os preços de abertura dos ativos do pregão. Durante os 15 minutos em que ele ocorre, qualquer investidor pode utilizar o Home Broker imputar ofertas de compra e venda de ações.
De forma geral, participam do leilão de ações os títulos de maior liquidez. Mas o mecanismo está aberto para todas as ações à disposição do investidor na bolsa.
Diferentemente dos leilões de pré-abertura e de pré-fechamento, o extraordinário acontece durante o pregão. Nesse caso, a B3 adota esse procedimento justamente para proteger o mercado e os investidores de oscilações bruscas de preços.
Os principais motivos que ocasionam um leilão extraordinário de ações são os seguintes:
- variação do preço de uma ação acima da média;
- aumento expressivo no percentual de ações de uma companhia;
- variação na quantidade de negociação das ações nos últimos 30 dias e divulgação de fato relevante ou notícia sobre algum provento a ser distribuído pela ação.
Quando isso acontece, a negociação da ação no pregão é interrompida e a bolsa calcula o preço teórico da ação com base em todas as ordens de compra e venda abertas. Dessa forma, encontra uma média para o preço teórico.